现货和合约有什么区别？杠杆、爆仓新手必读

现货是真正买入并持有币，涨跌都只影响市值，不会被强制卖出；合约是用保证金押注价格方向，可以加杠杆、可以做空，但价格反向波动到一定程度就会被强制平仓（爆仓），保证金可能全部亏光。对新手来说，建议先从现货开始，远离高倍合约。

#现货和合约有什么区别？一张表看懂

现货买到的是币本身，可以提到钱包长期持有；合约买到的只是一份跟踪价格的协议，可以加杠杆和做空，但有爆仓风险和资金费率成本。

需要注意，合约交易在部分国家和地区受到限制，或不向零售用户开放。请确认所在地区是否在服务范围内，以当地法规和平台条款为准。现货怎么下单，可以看 币安现货下单教程。

#合约杠杆是什么？10 倍杠杆赚亏怎么算

杠杆是用较少的保证金控制较大的仓位，10 倍杠杆下价格每波动 1%，你的保证金就盈亏约 10%，放大的是盈利，也是亏损。

举例：你投入 100 USDT 保证金，开 10 倍杠杆，实际控制的是价值 1,000 USDT 的仓位。

• 价格上涨 5%：仓位盈利 50 USDT，相对保证金是 +50%。
• 价格下跌 5%：仓位亏损 50 USDT，相对保证金是 -50%。

杠杆不改变市场的涨跌幅度，只改变你对涨跌的“敏感程度”。倍数越高，容错空间越小。

#合约逐仓和全仓有什么区别？新手选哪个

逐仓只用分配给这个仓位的保证金，最多亏掉这部分；全仓会动用账户里的可用余额，不容易爆仓但一爆亏得更多。新手如果要尝试，建议用逐仓。

• 逐仓：每个仓位只使用分配给它的保证金，爆仓时最多亏掉这部分。
• 全仓：账户里的可用余额都可以作为保证金。单个仓位不容易爆仓，但一旦爆仓，可能亏掉更多的账户资金。

#合约爆仓是什么？10 倍、20 倍、100 倍跌多少会爆仓

爆仓是仓位亏损使剩余保证金低于维持保证金要求时，系统强制平仓；粗略估算，逐仓做多 10 倍时价格下跌接近 10% 就会爆仓，倍数越高越近。

粗略估算，逐仓做多时：

• 10 倍杠杆：价格下跌接近 10% 时爆仓；
• 20 倍杠杆：下跌接近 5%；
• 50 倍杠杆：下跌接近 2%；
• 100 倍杠杆：下跌接近 1%。

实际强平价会因为维持保证金率和手续费更早到达。加密市场单日波动 5% 以上并不罕见，高倍合约很可能在你来不及反应时就被清算。开仓前，可以用 合约强平价计算器 算一算你的强平价和盈亏。

爆仓意味着这笔保证金基本归零，而且不会给你“等它涨回来”的机会。

#标记价格和“插针”是什么？为什么会被插针爆仓

交易所通常用“标记价格”判断是否爆仓，以减少单一市场被操纵的影响。但在流动性不足或剧烈行情中，价格仍可能出现瞬间大幅波动（俗称“插针”），高倍仓位很容易在这类波动中被清算，哪怕价格几分钟后就回来了。

#永续合约的资金费率是什么？怎么计算

资金费率是永续合约多空双方之间定期互相支付的费用，不是交易所收的手续费；费率为正时多头付给空头，为负时空头付给多头，按仓位价值计算。

永续合约没有到期日，为了让合约价格贴近现货价格，多空双方会定期互相支付“资金费”：

• 费率为正：多头付给空头；
• 费率为负：空头付给多头。

结算周期常见为每 8 小时一次，部分合约周期不同，以合约详情页为准。只有在结算时间点仍持有仓位，才会产生这笔费用。举个例子，假设仓位价值 1,000 USDT、费率 0.01%，每次结算支付 0.1 USDT。看起来不多，但长期持仓或行情极端、费率飙升时，会持续侵蚀本金。

#现货杠杆、永续合约、交割合约有什么不同？

三者都带杠杆、都可能被强制平仓：现货杠杆是借币或借钱买卖真实的币，永续合约没有到期日但有资金费率，交割合约在约定日期结算。

很多新手以为“现货杠杆是现货，所以不会爆仓”，这是误解。只要借了钱或币放大仓位，就存在被强制平仓的可能。这些词不熟的话，可以对照 币圈常见术语解释。

#新手为什么不建议碰高倍合约？5 个原因

高倍合约容错率极低、成本按仓位放大、情绪难控制、没有“扛到回本”的机会，而且市场上围绕合约的骗局特别多。

1. 容错率太低：高倍杠杆下，正常的市场波动就足以让仓位爆掉，判断对了方向也可能先被扫出局。
2. 成本被放大：开仓和平仓手续费按仓位价值收取，10 倍杠杆就是 10 倍的手续费基数，再叠加资金费率。
3. 情绪更难控制：盈亏变化快，容易出现“扛单不止损”“亏了加仓想回本”的行为，这往往是大额亏损的开始。
4. 没有“长期持有”这回事：现货可以选择不卖、等待；合约会在强平价被系统强行了结。
5. 市场上的诱惑很多：“百倍收益”的截图、“带单老师”的喊单群，很多本身就是骗局，详见 加密货币常见骗局。

#新手一定要试合约，至少遵守哪 6 条规则？

仍然不建议新手交易合约。如果你已经充分了解风险、坚持要尝试，至少做到小额、低倍、逐仓、先设止损、不扛单、先模拟这 6 条。

1. 只用可以全部亏掉的小额资金，和主要资产完全分开。
2. 从低倍数开始，例如不超过 2–3 倍，而不是一上来就用高倍。
3. 使用逐仓，把最大亏损限定在这笔保证金内。
4. 开仓前就设好止损，并用计算器确认强平价离当前价足够远。
5. 不加仓扛单，止损触发就接受结果。
6. 先用模拟交易练习：部分交易所提供模拟盘，可以零成本熟悉规则。

#合约在什么情况下才有合理用途？

合约最初的合理用途之一是对冲：比如手里已有现货、想在一段时间内降低价格下跌的影响，可以用低倍空单部分对冲，但这需要扎实的理解，不是新手的入门工具。

如果你只是想“小钱博大钱”，合约并不适合你；如果你是想对冲，也应该先完全弄懂保证金、强平和资金费率，再用很小的仓位验证自己的理解。这篇文章的建议面向新手，经验丰富、有完整风控体系的交易者可以按自己的规则判断。

#新手更适合什么？现货定投怎么做

对新手来说，按固定周期、固定金额买入主流币的现货定投，没有爆仓风险，也省去择时压力，但同样不能保证盈利。

#现货定投是什么

定投（DCA）是按固定周期、固定金额买入，比如每月固定用 500 MYR 或 200 SGD 买入比特币，不管当时价格高低。价格低时同样的钱买到更多币，价格高时买得少，长期下来平摊了买入成本，也省去了“什么时候买”的纠结。

#定投的优点和局限

• 优点：没有爆仓风险；不需要预测短期走势；纪律化执行，减少情绪化操作。
• 局限：不能保证盈利。资产长期下跌，定投同样亏损；加密货币可能经历很长的下跌周期，需要做好心理准备。

#现货定投怎么执行？5 步

1. 定预算：只用短期内不会动用的闲钱，确定每期金额。
2. 选资产：优先选择自己理解、流动性好的主流资产，不要定投来路不明的小币。
3. 定频率：每周或每月一次，设好就尽量不改。
4. 用工具自动执行：主流交易所大多提供定投功能，可以设置自动按期买入，具体以平台功能为准。
5. 定期整理：积累到一定金额后，考虑 提币到自己的钱包，长期持有可以参考 冷钱包怎么选。

更详细的定投计划制定方法，见 比特币定投怎么做。想估算交易成本，可以用 交易手续费计算器 对比不同平台和频率下的费用。

无论现货还是合约，都不存在稳赚的策略。本文不构成投资建议，请根据自身情况独立判断。